Merkez Bankası geleneğin dışına çıktı krizde istikrarı yakaladı

Merkez Bankası, dünyadaki birçok merkez bankasını şaşırtan kriz önlemlerinin etkisini araştırdı.

Merkez Bankası geleneğin dışına çıktı krizde istikrarı yakaladı

Analiz sonuçlarına göre politika faizi, zorunlu karşılık ve faiz koridorundan oluşan üçlü önlem ekonomiyi krizden korudu

Merkez Bankası, küresel krizin etkilerini azaltmak amacıyla dünyadaki diğer merkez bankalarından farklı bir yöntem izleyip geleneksel politikaların dışına çıkmasının sonuçlarını araştırdı. Son Enflasyon Raporu'nda yayınlanan "Geleneksel Olmayan Para Politikası Araçları ve Kredi Büyümesi" isimli teknik çalışmaya göre Merkez'in politika faizi, zorunlu karşılık ve faiz koridoru önlemlerini birlikte uygulaması sayesinde aşırı kredi büyümesinin önüne geçildi.

Önlemler farklı yansıdı

Uygulanan zorunlu karşılık oranının tüm kredi türleri üzerinde daraltıcı etki yaptığı belirtilen çalışmada, benzer etkinin politika faizi ve faiz koridoru için de geçerli olduğu belirtildi. Bununla birlikte politika faizinin daha çok tüketici kredileri üzerinde; gecelik borç verme faizi ile politika faizi arasındaki farkın ise ticari krediler üzerinde etkili olduğu sonucuna ulaşıldı. Çalışmada "Farklı politika araçlarının toplam krediler üzerinde daraltıcı bir etkisi olmakla birlikte politika araçlarının etkileri kredi türlerine göre farklılık göstermektedir" denildi.

BDDK da destekledi

Analizde, 2010 sonundan itibaren zorunlu karşılık oranlarında yapılan artış ve faiz koridorundaki genişleme ile birlikte kredilerdeki aşırı yükselişin düştüğü tespit edilirken, BDDK'nın desteğine de vurgu yapıldı. 2011 Haziran ayından itibaren BDDK önlemlerinin devreye girmesiyle kredilerdeki düşüşün daha belirgin hale geldiği belirtilen analizde şu tespitlere yer verildi:

"Küresel kriz öncesi dünyada yaygın olarak fiyat istikrarını amaçlayan para politikaları kabul görürken, kriz sonra para politikasının finansal ve makroekonomik istikrarı da dikkate almasının gerekliliği yaygınlık kazanan bir görüş olmuştur. Bulgularımız geleneksel olmayan politika araçlarının kredi kompozisyonu üzerinde etkili olduğuna ve kredi kanalı aktarım mekanizmasını güçlendirdiğine işaret etmektedir. Bu enflasyon hedeflemesi rejiminde optimal para politikası tasarımı ve geleneksel olmayan politika araçlarının finansal istikrar açısından neden önemli olduğu konusunda önemli bilgiler içermektedir."

KAYNAK: BUGÜN GAZETESİ

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, pornografik, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.